Acquisition, cession et valorisation d'entreprises
La cession d’entreprise implique de nombreuses étapes critiques allant de la préparation à la convention (cfr. SPA ou Sales Purchase Agreement) en passant par la négociation et d’autres moments forts. Bon nombre de cessions d’entreprises, auxquelles je participe, confirment systématiquement que le bon timing est crucial. Paradoxalement, de nombreux propriétaires de TPE/PME approchant les 60 …
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Réussir la cession de votre entreprise nécessite une bonne préparation. Comme je l’ai souvent écrit, améliorer l’attractivité de votre entreprise passe par une stratégie différenciante et la mise en œuvre d’un plan d’actions. Pour des raisons que je n’arrive pas à m’expliquer et malgré un retour sur investissement exceptionnel, peu nombreux sont les cédants de …
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Vu l’incertitude ambiante, de plus en plus de transactions de cession/acquisition d’entreprise font l’objet d’une clause d’earn-out (ou complément de prix) par laquelle le paiement d’une partie du prix de cession est subordonné à la réalisation, dans le futur, de résultats financiers (ou opérationnels) prédéterminés entre le cédant et le repreneur. En 2020, cette clause …
Le « vendor-loan » ou « crédit-vendeur » est un prêt accordé par le cédant à l’acquéreur. C’est un des mécanismes à la disposition des parties visant à faciliter la reprise en limitant l’appel, par le repreneur, au financement externe qu’il soit bancaire ou autre. Le crédit-vendeur est vu d’un très bon œil par le banquier qui l’assimile à …
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Le registre physique ou électronique des titres doit être tenu par la société en son siège social. Contrairement à la France, par exemple, le registre des titres ne doit pas être coté et paraphé par les greffes du tribunal compétent afin d’éviter toute falsification. Il permet de déterminer les propriétaires des titres et garder une …
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Après avoir signé la lettre d’intention, la due-diligence, est une étape clé avant de conclure une transaction de cession/acquisition. Cet audit de pré-acquisition de la société cible permet d’identifier les risques juridiques, opérationnels, financiers, sociaux, fiscaux, environnementaux et technologiques. L’étendue de la due-diligence varient d’une transaction à l’autre et dépendent d’une série de facteurs. Actuellement, les …
De prime abord, l’incertitude liée à la pandémie de coronavirus et le ralentissement économique mondial ne sont pas de bon augure pour le marché des cessions et acquisitions d’entreprises. Toutefois, dans le monde des multinationales, alors que certains ont décidé de postposer voire d’abandonner les acquisitions, tel que Boeing par rapport à Embraer, d’autres ayant …
Entrer en négociation sans savoir jusqu’où vous pouvez aller, c’est laisser le hasard décider pour vous. Et le hasard, contrairement à l’adage, ne fait pas toujours bien les choses … Après tout, si vous négociez c’est que vous désirez obtenir un résultat supérieur à celui que vous obtiendriez sans négociation. La MESORE est l’acronyme pour …
On me demande souvent quel est le meilleur moment pour planifier une stratégie de sortie (exit strategy) ? La réponse est soit avant de vous lancer dans les affaires, soit maintenant si vous ne l’avez pas encore fait. Vos choix pourraient être les suivants : vendre au plus offrant, prendre un peu de recul en prenant un rôle …