Acquisition, cession et valorisation d'entreprises
Pour certains de mes clients, propriétaires de TPE/PME qui songent à la cession, la tenue d’une comptabilité n’est qu’une formalité, un mal nécessaire qu’ils délèguent avec soulagement à leur expert-comptable … dans le meilleur des cas. Malheureusement, ceux-ci tendent à négliger le fait que leur comptabilité est, d’une part, le point de départ du calcul …
Il est possible que le prix de cession repris dans la lettre d’intention (L.O.I) et que vous avez négocié longuement et parfois âprement avec le repreneur soit revu à la baisse avant la conclusion définitive de la vente. Les raisons généralement observées sont des événements ou changements importants survenus après la signature de la L.O.I …
Choisir le bon intermédiaire en cession d’entreprise est primordial pour vous aider à naviguer les méandres de ce monde complexe aux enjeux colossaux. Avant de commencer cette recherche, je vous propose de bien définir les objectifs de la cession tels que le type de repreneur, le prix, le calendrier, l’accompagnement et l’après-cession. Quant à la recherche de …
Continuer la lecture de « Céder votre entreprise : comment choisir votre intermédiaire ? »
Certains cédants tentent l’expérience seuls en espérant faire l’économie des honoraires d’un expert en cession d’entreprise. Ils passent de nombreux mois à rechercher le repreneur dans leur réseau relativement limité pour finalement se rendre à l’évidence que céder une entreprise est un exercice tant chronophage que périlleux. S’il est, théoriquement, possible de vendre votre bien …
Continuer la lecture de « Vendre sa société soi-même : fausse bonne idée ? »
Que se passerait-il si vos employés avaient vent de votre projet de cession ? L’incertitude ferait-elle fuir vos meilleurs éléments ? Quid de vos clients et fournisseurs avec lesquels vous avez bâti une relation personnelle de confiance ? Quels seraient les bénéfices pour vos concurrents d’une telle révélation ? A l’évidence, les impacts pour vos affaires seraient potentiellement …
Continuer la lecture de « Cession d’entreprise et confidentialité »
La cession d’entreprise implique de nombreuses étapes critiques allant de la préparation à la convention (cfr. SPA ou Sales Purchase Agreement) en passant par la négociation et d’autres moments forts. Bon nombre de cessions d’entreprises, auxquelles je participe, confirment systématiquement que le bon timing est crucial. Paradoxalement, de nombreux propriétaires de TPE/PME approchant les 60 …
Continuer la lecture de « Cession d’entreprise : l’erreur fatale à ne pas commettre »
Réussir la cession de votre entreprise nécessite une bonne préparation. Comme je l’ai souvent écrit, améliorer l’attractivité de votre entreprise passe par une stratégie différenciante et la mise en œuvre d’un plan d’actions. Pour des raisons que je n’arrive pas à m’expliquer et malgré un retour sur investissement exceptionnel, peu nombreux sont les cédants de …
Continuer la lecture de « Avant de céder votre entreprise, assurez-vous d’en augmenter la valeur. »
Vu l’incertitude ambiante, de plus en plus de transactions de cession/acquisition d’entreprise font l’objet d’une clause d’earn-out (ou complément de prix) par laquelle le paiement d’une partie du prix de cession est subordonné à la réalisation, dans le futur, de résultats financiers (ou opérationnels) prédéterminés entre le cédant et le repreneur. En 2020, cette clause …
Le « vendor-loan » ou « crédit-vendeur » est un prêt accordé par le cédant à l’acquéreur. C’est un des mécanismes à la disposition des parties visant à faciliter la reprise en limitant l’appel, par le repreneur, au financement externe qu’il soit bancaire ou autre. Le crédit-vendeur est vu d’un très bon œil par le banquier qui l’assimile à …
Continuer la lecture de « Cession d’entreprise : Vous avez dit « vendor-loan » ? »
Le registre physique ou électronique des titres doit être tenu par la société en son siège social. Contrairement à la France, par exemple, le registre des titres ne doit pas être coté et paraphé par les greffes du tribunal compétent afin d’éviter toute falsification. Il permet de déterminer les propriétaires des titres et garder une …
Continuer la lecture de « Cession d’entreprise – Le registre des titres : comment ça marche ? »
Après avoir signé la lettre d’intention, la due-diligence, est une étape clé avant de conclure une transaction de cession/acquisition. Cet audit de pré-acquisition de la société cible permet d’identifier les risques juridiques, opérationnels, financiers, sociaux, fiscaux, environnementaux et technologiques. L’étendue de la due-diligence varient d’une transaction à l’autre et dépendent d’une série de facteurs. Actuellement, les …
De prime abord, l’incertitude liée à la pandémie de coronavirus et le ralentissement économique mondial ne sont pas de bon augure pour le marché des cessions et acquisitions d’entreprises. Toutefois, dans le monde des multinationales, alors que certains ont décidé de postposer voire d’abandonner les acquisitions, tel que Boeing par rapport à Embraer, d’autres ayant …